Syntetyczne pozycje opcje zapasów

Opcje syntetyczne zapewniają rzeczywiste korzyści Opcje reklamowane są jako jeden z najczęstszych sposobów na czerpanie korzyści z wahań na rynku. Niezależnie od tego, czy interesuje Cię handel futures. waluty lub chcą kupić akcje korporacji, opcje są uważane za tani sposób na dokonanie inwestycji bez pełnego zaangażowania. Podczas gdy opcje mają możliwość ograniczenia całkowitej inwestycji przedsiębiorcy, opcje mogą również otwierać przedsiębiorców do ryzyka zmienności i zwiększać koszty alternatywne. Ponieważ te poważne ograniczenia wpływają na opcje inwestowania, opcja syntetyczna może być najlepszym wyborem podczas dokonywania transakcji eksploracyjnych lub ustanawiania pozycji handlowych. ZOBACZ: Zmniejszanie ryzyka dzięki opcjom Myśli o opcjach Nie ma wątpliwości, że opcje mają możliwość ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Jeśli opcja kosztuje 500, to maksymalna kwota, którą można stracić, wynosi 500. Definicją zasady opcji jest jej zdolność do zapewnienia nieograniczonych możliwości osiągnięcia zysku przy ograniczonym ryzyku. Ta sieć bezpieczeństwa wiąże się jednak z kosztami. Według danych zebranych w latach 1997-1999 przez Chicago Mercantile Exchange. 76,5 opcji utrzymywanych do końca ważności wygasło bezwartościowo. W obliczu tej rażącej statystyki trudno przedsiębiorcy czuć się komfortowo, kupując i utrzymując opcję zbyt długo. Opcje Grecy komplikują to równanie ryzyka. Grecy - delta. gamma. vega. theta i rho - mierzą różne poziomy ryzyka w opcji. Każdy z Greków dodaje inny poziom złożoności do procesu decyzyjnego. Grecy są zaprojektowani do oceny różnych poziomów zmienności, rozkładu czasowego i aktywów bazowych w odniesieniu do opcji. Grecy decydują się na wybór odpowiedniej opcji jako trudnego zadania, ponieważ istnieje ciągły strach, że możesz zapłacić za dużo za opcję lub, że może ona stracić wartość, zanim będziesz miał szansę na zyski. Wreszcie, zakup dowolnego rodzaju opcji jest mieszanką zgadywania i prognozowania. Istnieje pewien talent do rozpoznawania, co powoduje, że cena opcji jednej opcji jest lepsza niż jakakolwiek inna cena opcji opcji. Po wybraniu ceny wykonania opcji jest to ostateczne zobowiązanie finansowe. Przedsiębiorca musi założyć, że bazowy składnik aktywów nie tylko osiągnie poziom ceny wykonania. ale przekroczy to, aby uzyskać zysk. Jeśli wybrana zostanie niewłaściwa cena wykonania, cała inwestycja w opcje zostanie utracona. Może to być dość frustrujące, szczególnie gdy sprzedawca ma rację co do kierunku rynków, ale wybiera niewłaściwą cenę wykonania. The World of Synthetic Options Wiele z wymienionych problemów można zminimalizować lub wyeliminować, gdy handlowiec zdecyduje się użyć opcji syntetycznej zamiast po prostu kupić opcję. Opcja syntetyczna jest mniej dotknięta problemem opcji wygasających w rzeczywistości, statystyki CME mogą działać na korzyść syntetyków. Zmienność, rozpad i cena wykonania odgrywają mniej ważną rolę w ostatecznym wyniku syntetycznych opcji. Decydując się na wykonanie opcji syntetycznej dostępne są dwa typy: syntetyczne i syntetyczne. Oba rodzaje syntetyków wymagają pozycji gotówkowej lub futures w połączeniu z opcją. Pozycja gotówkowa lub futures jest pozycją podstawową, a opcja jest pozycją zabezpieczającą. Posiadanie długiej pozycji w gotówce lub futures i kupowanie opcji put jest znane jako wezwanie syntetyczne. Krótka pozycja gotówkowa lub futures w połączeniu z zakupem opcji kupna jest nazywana kupą syntetyczną. Przykład - syntetyczne wołanie Jeśli cena kukurydzy wynosi 5,60, a sentyment rynku ma odchylenie od długiego boku, masz dwie możliwości. Możesz albo kupić pozycję futures i wystawić 1350 na marży, albo kupić telefon za 3000. Podczas gdy kontrakt bez kontraktów terminowych wymaga mniej niż opcji kupna, będziesz miał nieograniczoną ekspozycję na ryzyko. Opcja kupna może ograniczyć twoje ryzyko, ale wtedy pojawia się pytanie, czy 3000 to uczciwa cena za opcję za pieniądze. Jeśli rynek zacznie się obniżać, to ile stracisz swojej premii i jak szybko zostanie ona utracona Syntetyczne wezwanie pozwala inwestorowi na zawarcie długoterminowej umowy przy specjalnej marży spreadu. Należy zauważyć, że większość firm rozliczających uważa syntetyczne pozycje, które są mniej ryzykowne niż pozycje bez kontraktów terminowych. i dlatego wymaga mniejszej marży. W zależności od zmienności rynków, może wystąpić rabat minimalny wynoszący 50 lub więcej. Dla tego rynku istnieje rabat 1000 marż. Ta specjalna stawka marży umożliwia inwestorom zawieranie długoterminowych kontraktów futures na jedynie 300. Jest to tylko jedna korzyść z wprowadzenia syntetycznej pozycji. Zakład ochronny można następnie kupić za jedyne 2000. Całkowity koszt syntetycznej pozycji wywoławczej wynosi 2300. Porównaj to z 3,000, za które będziesz musiał zapłacić za samą opcję kupna i natychmiast uzyskasz oszczędności w wysokości 700. Aby uzyskać ten sam rodzaj oszczędności, musisz kupić opcję połączenia poza ceną. Syntetyczne wezwanie lub zestaw naśladuje nieograniczony potencjał zysku i ograniczoną stratę regularnej opcji kupna lub kupna bez ograniczenia konieczności wyboru ceny wykonania Jednocześnie syntetyczne pozycje są w stanie ograniczyć nieograniczone ryzyko związane z gotówką lub kontraktami terminowymi pozycja ma miejsce w obrocie handlowym. Opcja syntetyczna ma zasadniczo zdolność dawania handlarzom najlepszych z obu światów, przy jednoczesnym zmniejszeniu części bólu. Podczas gdy opcje syntetyczne mają wiele zalet w stosunku do zwykłych opcji, nie oznacza to, że nie mają one własnego zestawu problemów. ZOBACZ: Syntetyczne opcje zapewniają rzeczywiste zalety Wady syntetyki Pierwszy problem dotyczy pozycji gotówkowej lub futures. Ponieważ utrzymujesz pozycję gotówkową lub kontrakt terminowy, jeśli rynek zacznie poruszać się w kierunku pozycji gotówkowej lub futures, będzie tracił pieniądze w czasie rzeczywistym. Po wprowadzeniu opcji ochronnej, istnieje nadzieja, że ​​opcja podniesie swoją wartość z tą samą prędkością, aby pokryć straty. Najlepiej to zrobić, jeśli kupisz opcję za pieniądze. Prowadzi to do drugiego problemu: aby uzyskać najlepszą ochronę, należy zakupić opcję za pieniądze, ale opcje na pieniądze są droższe niż opcje dostępne za darmo. Może to mieć negatywny wpływ na wielkość kapitału, który możesz chcieć zaangażować w transakcję. Po trzecie, nawet z opcją at-the-money chroniącą Cię przed stratami, musisz mieć strategię zarządzania pieniędzmi, która pomoże ci określić, kiedy wydostać się z pozycji gotówkowej lub futures. Bez strategii zarządzania pieniędzmi mającej na celu ograniczenie strat pozycji gotówkowej lub kontraktów terminowych, można przeoczyć możliwość zamiany tracącej syntetycznej pozycji na rentowną pozycję opcji. W końcu, jeśli rynek będący przedmiotem obrotu ma niewiele do zera, opcja ochrony pieniężnej może zacząć tracić wartość z powodu zaniku czasu. Może to zmusić przedsiębiorcę do wcześniejszego zakończenia handlu. Tak więc, chociaż nie musi się martwić, czy dana opcja może wygasnąć bezwartościowa, należy wdrożyć zasady zarządzania pieniędzmi, aby zminimalizować niepotrzebne straty. Podsumowanie Nie ma magicznej kulki, jeśli chodzi o handel. Jest odświeżający, aby mieć możliwość uczestniczenia w obrocie opcjami bez konieczności przesiewania wielu informacji w celu podjęcia decyzji handlowej. Po zrobieniu tego, opcje syntetyczne mają taką możliwość: mogą uprościć decyzje handlowe, sprawić, że inwestycja stanie się tańsza, a także efektywniej zarządzać pozycjami handlowymi. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością. Rodzaj podatku nakładanego na zyski kapitałowe poniesione przez osoby fizyczne i przedsiębiorstwa. Zyski kapitałowe to zyski, które inwestor. Zamówienie zakupu papieru wartościowego poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem zakupów pozwala określić handlowców i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na wypłacanie bez kary z konta IRA. Reguła tego wymaga. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często emitowane przez mniejsze, młodsze firmy poszukujące. Wskaźnik zadłużenia to wskaźnik zadłużenia stosowany do pomiaru dźwigni finansowej przedsiębiorstwa lub wskaźnika zadłużenia używanego do pomiaru jednostki. Wyjątkowe pozycje syntetyczne Podstawową definicją pozycji syntetycznych jest to, że są pozycjami handlowymi stworzonymi w celu naśladowania cech innej pozycji. Dokładniej, są one tworzone w celu odtworzenia tego samego profilu ryzyka i nagrody, co odpowiednia pozycja. W obrocie opcjami są one tworzone przede wszystkim na dwa sposoby. Możesz użyć kombinacji różnych umów opcji, aby emulować pozycję długą lub pozycję krótką na stanie, lub możesz użyć kombinacji kontraktów opcji i akcji, aby emulować podstawową strategię handlu opcjami. W sumie istnieje sześć głównych pozycji syntetycznych, które mogą być tworzone, a handlowcy korzystają z nich z różnych powodów. Ta koncepcja może wydawać się trochę dezorientująca i możesz nawet zastanawiać się, dlaczego potrzebujesz lub chcesz przejść przez trud tworzenia pozycji, która jest w zasadzie taka sama jak inna. W rzeczywistości syntetyczne pozycje w żadnym wypadku nie są niezbędne w handlu opcjami i nie ma powodu, dla którego trzeba z nich korzystać. Można jednak uzyskać pewne korzyści, które mogą okazać się przydatne w pewnym momencie. Na tej stronie wyjaśnimy niektóre powody, dla których handlowcy wykorzystują te pozycje, a także podajemy szczegóły na temat sześciu głównych typów. Dlaczego warto używać Synthetic Positions Synthetic Long Stock Syntetyczny Syntetyczny Syntetyczny Long Call Syntetyczny Krótki Call Syntetyczny Long Put Syntetyczny Krótki Put Section Zawartość Quick Links Polecane opcje Brokers Przeczytaj recenzję Visit Broker Przeczytaj recenzję Visit Broker Przeczytaj recenzję Visit Broker Przeczytaj recenzję Visit Broker Przeczytaj recenzję Visit Broker Why Użyj pozycji syntetycznych Istnieje wiele powodów, dla których inwestorzy opcji używają syntetycznych pozycji, a przede wszystkim koncentrują się na elastyczności, którą oferują i na oszczędnościach związanych z ich wykorzystaniem. Chociaż niektóre powody są unikalne dla konkretnych typów, istnieją zasadniczo trzy główne zalety, a te zalety są ze sobą ściśle powiązane. Po pierwsze, fakt, że syntetyczne pozycje można łatwo wykorzystać do zmiany jednej pozycji na inną, gdy zmieniają się oczekiwania bez konieczności zamykania już istniejących. Na przykład, wyobraźmy sobie, że pisałeś telefonicznie w oczekiwaniu, że bazowe zapasy spadną w ciągu najbliższych tygodni, ale wtedy nieoczekiwana zmiana warunków rynkowych doprowadzi cię do przekonania, że ​​akcje faktycznie wzrosną. Jeśli chcesz skorzystać z tego wzrostu w taki sam sposób, w jaki planujesz skorzystać z upadku, to musisz zamknąć swoją krótką pozycję, być może ze stratą, a następnie napisać puts. Można jednak odtworzyć pozycję krótkich opcji put, po prostu kupując proporcjonalną ilość akcji bazowych. W istocie stworzyłeś syntetyczne krótkie słowo, ponieważ nie masz czasu na połączenia, a długi czas na rzeczywistym magazynie jest taki sam, jak krótki zakład. Zaletą syntetycznej pozycji jest to, że trzeba było tylko złożyć jedno zamówienie na zakup podstawowego towaru, a nie dwa zamówienia na zamknięcie krótkiej pozycji, a po drugie na otwarcie krótkiej pozycji. Druga zaleta, bardzo podobna do pierwszej, polega na tym, że kiedy już posiadasz pozycję syntetyczną, jej potencjalnie znacznie łatwiej jest skorzystać na zmianie twoich oczekiwań. Ponownie wykorzystamy przykład syntetycznego krótkiego ułożenia. Używałbyś tradycyjnego krótkiego zestawu (tzn. Pisałbyś puty), gdybyś oczekiwał, że akcja wzrośnie tylko o niewielką wartość. Najbardziej zyskujesz, to kwota, jaką otrzymałeś za napisanie kontraktu, więc nie ma znaczenia, ile akcji wzrośnie, jeśli tylko wzrośnie na tyle, że podpisane przez ciebie umowy wygasną bezwartościowo. Teraz, jeśli zajmujesz pozycję krótką i spodziewasz się niewielkiego wzrostu akcji bazowej, ale twój pogląd się zmienił, a teraz wierzysz, że akcja będzie rosła dość znacząco, musisz wprowadzić zupełnie nową pozycję, aby zmaksymalizować zyski ze znacznego wzrostu. Zazwyczaj wiąże się to z odkupieniem kupionych przez ciebie kuponów (możesz nie musieć tego robić wcześniej, ale jeśli wymagany margines będzie wymagany, gdy je napiszesz, wiąże się z dużym kapitałem), a następnie albo kupujesz połączenia na bazowym magazynie lub kupując sam zapas. Jeśli jednak najpierw trzymałeś syntetyczną pozycję krótką (tj. Brakowało ci połączeń i długo trzymałeś w magazynie), możesz po prostu zamknąć pozycję krótkiego połączenia, a następnie po prostu wstrzymać akcje, aby skorzystać z oczekiwany znaczny wzrost. Trzecia główna zaleta wynika przede wszystkim z dwóch wyżej wymienionych zalet. Jak zauważysz, elastyczność syntetycznych pozycji zwykle oznacza, że ​​musisz wykonać mniej transakcji. Przekształcenie istniejącej pozycji w syntetyczną, ponieważ zmieniły się twoje oczekiwania, zazwyczaj wiąże się z mniejszą liczbą transakcji niż wyjściem z istniejącej pozycji, a następnie przejściem do innej. Podobnie, jeśli posiadasz pozycję syntetyczną i chcesz spróbować skorzystać ze zmiany warunków rynkowych, zasadniczo będziesz w stanie to zmienić bez całkowitej zmiany pozycji, które posiadasz. Dzięki temu, syntetyczne pozycje mogą pomóc Ci zaoszczędzić pieniądze. Mniej transakcji oznacza mniej w zakresie prowizji i mniej pieniędzy straconych na spreadach kupna. Syntetyczne długie zapasy Syntetyczne długie miejsce w magazynie to miejsce, w którym można emulować potencjalne skutki posiadania zapasów za pomocą opcji. Aby ją stworzyć, kupowałbyś w rozmowach pieniężnych na podstawie odpowiednich zapasów, a następnie zapisywałeś na pieniądze w oparciu o te same akcje. Cena, jaką zapłacisz za połączenia, zostanie zwrócona przez pieniądze, które otrzymasz za pisanie kup, co oznacza, że ​​jeśli cena akcji nie osiągnie ceny, nie stracisz ani nie zyskasz: to samo, co posiadanie akcji. Gdyby cena akcji wzrosła, zyskałbyś na swoich połączeniach, ale gdyby spadł w cenie, straciłbyś wszystko, co napisałeś. Potencjalne zyski i potencjalne straty są zasadniczo takie same, jak w przypadku posiadania akcji. Największą korzyścią jest tu dźwignia, której początkowe wymogi kapitałowe dotyczące tworzenia pozycji syntetycznej są mniejsze niż przy zakupie odpowiednich zapasów. Syntetyczna krótka sprzedaż Syntetyczna krótka pozycja zapasów jest odpowiednikiem krótkiej sprzedaży, ale wykorzystuje zamiast niej tylko opcje. Utworzenie pozycji wymaga zapisania przy wezwaniu do zapłaty na odpowiednim magazynie, a następnie kupowanie za te pieniądze nakłada na te same akcje. Ponownie, wynik netto jest neutralny, jeśli cena akcji nie zmienia się. Nakłady kapitałowe na zakup putów są odzyskiwane poprzez zapisywanie połączeń. Gdyby cena akcji spadła, zyskałbyś dzięki kupionym produktom, ale gdyby cena wzrosła, straciłbyś na pisemnych telefonach. Potencjalne zyski i potencjalne straty są z grubsza równe tym, jakie by były, gdybyś krótko sprzedawał akcje. Istnieją dwie główne zalety. Podstawową zaletą jest znowu dźwignia, a druga korzyść związana jest z dywidendami. Jeśli masz krótko sprzedane akcje, a te akcje zwracają dywidendę dla akcjonariuszy, to jesteś zobowiązany do wypłaty tej dywidendy. Z syntetyczną krótką pozycją w magazynie nie masz takiego samego zobowiązania. Syntetyczne długie połączenie Syntetyczne połączenie długie powstaje poprzez kupowanie opcji sprzedaży i kupowanie odpowiednich zapasów podstawowych. Ta kombinacja posiadania akcji i opcji sprzedaży w oparciu o te akcje jest faktycznie odpowiednikiem posiadania opcji kupna. Syntetyczne długie połączenie byłoby zwykle stosowane, gdybyś posiadał opcje sprzedaży i spodziewał się spadku ceny akcji, ale twoje oczekiwania zmieniły się i poczułeś, że cena akcji będzie rosła. Zamiast sprzedawać opcje sprzedaży, a następnie kupować opcje kupna, wystarczy odtworzyć charakterystykę wypłaty, kupując podstawowy zapas i tworząc syntetyczną pozycję długiego połączenia. Oznaczałoby to niższe koszty transakcji. Syntetyczne krótkie połączenie Syntetyczne krótkie połączenie polega na pisaniu miejsc sprzedaży i krótkiej sprzedaży odpowiednich akcji podstawowych. Połączenie tych dwóch pozycji skutecznie odtwarza charakterystykę pozycji opcji krótkich połączeń. Zwykle byłby stosowany, gdybyś nie miał zbyt dużych zakładów, gdy spodziewał się, że kurs akcji będzie podnosił cenę, a następnie miał powody, by sądzić, że akcje faktycznie spadną. Zamiast zamykać pozycję krótkich opcji put, a następnie zwierać połączenia, można odtworzyć krótkie rozmowy przez krótką sprzedaż akcji bazowych. To znowu oznacza niższe koszty transakcji. Syntetyczne długie ułożenie Syntetyczne długie ułożenie jest również zwykle używane, gdy spodziewałeś się, że podstawowe zabezpieczenia wzrosną, a wtedy twoje oczekiwania się zmienią i spodziewasz się upadku. Jeśli kupiłeś opcje kupna na stanie, które spodziewałeś się podnieść, możesz po prostu krótko sprzedać to zapasy. Kombinacja długich rozmów i krótkich zapasów jest z grubsza taka sama jak w przypadku posiadania akcji, to jest długich ujęć. Kiedy już posiadasz połączenia, utworzenie długiej pozycji put wymagałoby sprzedaży tych połączeń i kupowania putów. Korzystając z połączeń i skracając czas zapasów, wykonujesz mniej transakcji, a tym samym oszczędzasz koszty. Syntetyczne krótkie wprowadzenie Normalna krótka pozycja put jest zwykle używana, gdy spodziewasz się wzrostu cen akcji w umiarkowanej wysokości. Syntetyczna pozycja krótkiej pozycji będzie na ogół stosowana, gdy wcześniej spodziewałeś się, że stanie się coś odwrotnego (tj. Umiarkowany spadek ceny). Jeśli trzymasz pozycję krótkiego połączenia i chcesz przełączyć się na krótką pozycję, musisz zamknąć swoją obecną pozycję, a następnie wpisać nowe pozycje. Zamiast tego możesz stworzyć syntetyczny krótki układ i po prostu kupić podstawowy zapas. Kombinacja posiadania akcji i posiadanie pozycji krótkiej na tym instrumencie ma zasadniczo ten sam potencjał do osiągnięcia zysków i strat, jak brak zleceń. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Wszelkie prawa zastrzeżone. Synthetic Long Stock Description Strategia łączy dwie pozycje opcji: długą opcję połączenia i krótką opcję sprzedaży z tym samym strajkiem i wygaśnięciem. Wynik netto symuluje porównywalne długie pozycje i ryzyko na akcje. Główne różnice to mniejsze nakłady kapitałowe, ograniczenie czasowe nałożone przez okres obowiązywania opcji oraz brak prawa właściciela akcji: głosowanie i dywidendy. Jeśli zostanie przydzielony, inwestor, który nie podejmuje dalszych kroków w celu odsprzedaży, otrzymuje faktyczną długą pozycję. Jest to kolejny powód do bycia ostrożnym, jeśli długoterminowe prognozy są bessy. Szukając uznania w cenie akcji w trakcie życia opcji, tym ostrzejsze, tym lepiej. Ponieważ okres obowiązywania strategii jest ograniczony, długoterminowe prognozy zapasów nie są tak istotne. Jeśli jednak inwestor jest nastawiony negatywnie na akcje w dłuższej perspektywie, wymagałoby to starannego wskazania trendów, kiedy akcje będą pod górę, a kiedy spadną. Trudność w sporządzeniu tak precyzyjnej prognozy sugeruje, że nie byłoby to optymalną strategią dla borsukowego inwestora. Pozycja netto (po wygaśnięciu) MAKSYMALNA ZYSK MAKSYMALNA STRATA Cena wykonania - zapłacona debetowa (istotna) Ta strategia to zasadniczo długa pozycja futures na akcje. Długie połączenie i krótka kombinacja symulują długą pozycję zapasów. Wynik netto wiąże się z tym samym profilem ryzyka, jednak tylko w okresie obowiązywania opcji: nieograniczony potencjał do aprecjacji oraz duże (choć ograniczone) ryzyko w przypadku spadku wartości akcji bazowej. Motywacja Stwórz długą pozycję na stanie, nie kupując akcji. Wariancje Jeśli ceny wykonania obu opcji są takie same, strategia ta jest długa syntetycznie. Jeśli połączenie ma wyższy poziom strajku, czasami określa się go mianem kołnierza lub odwrócenia ryzyka. Określenie kołnierz może być mylące, ponieważ dotyczy maksymalnie trzech strategii. W zależności od tego, która opcja jest długa, a która jest krótka, obroże mogą naśladować albo długi czas, albo krótkie pozycje zapasów, które odnoszą się do obu. A ponieważ syntetyczna wersja krótka jest używana tak często jak zabezpieczenie pozycji magazynowej, strategia trójczęściowa, znana niekiedy jako kołnierz ochronny, nazywana jest również kołnierzem. Maksymalna strata jest ograniczona, ale potencjalnie znacząca. Najgorsze, co może się stać, to stanie się bezwartościowe. W takim przypadku inwestor zostałby przypisany do tej opcji i musiałby kupić akcje po cenie wykonania. Strata byłaby wyższa (niższa) o kwotę debetu (kredytu). W tym najgorszym scenariuszu połączenie oczywiście wygasłoby bezwartościowo. Maksymalne wzmocnienie jest nieograniczone, podobnie jak w przypadku długiej pozycji magazynowej. Najlepsze, co może się zdarzyć, to wzrost zapasów do nieskończoności, w którym to przypadku zysk teoretyczny również byłby nieskończony. Inwestor skorzystałby z wezwania do zakupu akcji po cenie wykonania, a następnie sprzedał wynikowy produkt po nowej, wysokiej cenie. Zysk byłby wyższy (niższy) o kwotę kredytu (debetowego) po wdrożeniu strategii. ProfitLoss Podobnie jak w przypadku długiej pozycji, potencjalny zysk jest nieograniczony, a potencjalne straty są znaczne. Inwestor może przeprowadzić badania na podłożu i monitorować rozwój sytuacji, ale nie ma gwarancji, że uda mu się wydostać z pozycji krótkiej, jeśli nastąpi gwałtowny ruch. Strategia ta ulega zerwaniu, nawet jeśli po wygaśnięciu zapas jest powyżej (poniżej) ceny wykonania przez kwotę obciążenia (kredytu), którą inwestor zapłacił (otrzymał) w momencie wdrożenia strategii. Karta debetowa Breakeven strike netto (Breakeven strike - net credit) Zmienność Zmienność zazwyczaj nie jest ważnym czynnikiem przy wdrażaniu tej strategii, przy czym wszystkie inne rzeczy są sobie równe. Ponieważ strategia obejmuje zarówno opcję długą, jak i krótką z tym samym terminem i strajkiem, wszelkie zmiany implikowanej zmienności należy z grubsza zrównoważyć. Rozkład czasowy Ponieważ strategia zakłada zarówno długi, jak i krótki wariant z tym samym uderzeniem i terminem, skutki zaniku czasu z grubsza zrównoważyły ​​się wzajemnie. Ryzyko przypisania Wczesne przydzielanie krótkich pozycji, o ile jest to możliwe w dowolnym momencie, zazwyczaj ma miejsce, gdy dochodzi do głębokich transakcji. I pamiętaj, że sytuacja, w której akcje biorą udział w wydarzeniu restrukturyzacji lub kapitalizacji, takim jak fuzja, przejęcie, wydzielenie lub dywidenda specjalna, może całkowicie zaburzyć typowe oczekiwania dotyczące wczesnego wykonania opcji na akcje. Ryzyko utraty wartości Inwestor nie może wiedzieć na pewno, czy nastąpiło przeniesienie, czy nie do poniedziałku po wygaśnięciu. Oficjalni sponsorzy OIC Ta strona internetowa omawia opcje giełdowe emitowane przez The Options Clearing Corporation. Żadne oświadczenie na tej stronie internetowej nie może być interpretowane jako rekomendacja do zakupu lub sprzedaży zabezpieczenia ani do udzielania porad inwestycyjnych. Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed zakupem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać kopię Charakterystyki i Ryzyka Standaryzowanych Opcji. Kopie tego dokumentu można uzyskać od swojego brokera, z każdej giełdy, na której sprzedawane są opcje, lub kontaktując się z Opcją Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). copy 1998-2017 The Options Industry Council - Wszelkie prawa zastrzeżone. Zapoznaj się z naszą Polityką prywatności i naszą Umową użytkownika. Obserwuj nas: Użytkownik przyjmuje do wiadomości recenzję Umowy użytkownika i Polityki prywatności regulującej tę witrynę. Dalsze użytkowanie oznacza akceptację warunków w nich zawartych. Syntetyczne pozycje Syntetyczne stanowiska - Definicja Kombinacja zasobów i opcji, które zwracają te same cechy wypłaty z innego stanu zapasów lub pozycji opcji. Syntetyczne pozycje - wprowadzenie W pierwszych dniach handlu opcjami, w których tylko opcje kupna są przedmiotem publicznego obrotu, inwestorzy opcji, którzy chcieli spekulować ruch w dół przy ograniczeniu ryzyka wzrostu, muszą stworzyć lub naśladować cechy wypłaty opcji sprzedaży poprzez kupowanie opcji kupna a jednocześnie skraca podstawowy zapas. Kombinacja opcji kupna i krótkich akcji tworzy syntetyczną opcję sprzedaży lub pozycję z dokładnymi cechami opcji sprzedaży. Kiedy spada podstawowy zapas, opcje kupna ostatecznie wygasają z pieniędzy, tracąc całą swoją wartość zewnętrzną, podczas gdy wartość krótkiej akcji rośnie. Jest to dokładnie to samo, co posiadanie opcji put, gdzie jej wartość zewnętrzna zaniknie po wygaśnięciu, pozostawiając zysk netto na spadku bazowych zapasów. Zakładając, że akcje XYZ będą zawierane na poziomie 50 z 50 opcją wykonania opcji wywoławczej i opcją sprzedaży opcji Put po cenie 3,00 każda. Zakładając, że akcje XYZ spadły do ​​40 po wygaśnięciu połączenia i wprowadzeniu opcji. Long Put: John kupił 1 kontrakt na Put Options i zrobił (10 - 3) x 100 700. Syntetyczny Put: Peter kupił 1 kontrakt Call Options i zwinął 100 akcji XYZ i zrobił (1000 - 300) 700. (Akcje XYZ osiągnęły wartość 1000, podczas gdy 300 wydanych na jedną umowę opcji kupna wygasa bez wartości) Zakładając, że akcje XYZ wzrosły do ​​60 po wygaśnięciu połączenia i zamiast tego wprowadzają opcje. Long Put: Johns stawia opcje wygasa bezwartościowe i traci 300. Syntetyczny Put: Udziały Peters XYZ straciły 1000, a opcje połączeń zyskały 700 (10 - 3x100) za stratę netto w wysokości 300. Na powyższej ilustracji opcja Krótkie zapasy długich połączeń tworzy opcję sprzedaży syntetycznej, w której zyski i straty są dokładnie takie same, jak gdyby Peter kupił opcje sprzedaży. W rzeczywistości pozycje syntetyczne są bardzo szeroko stosowane i pakowane jako samodzielne strategie opcyjne. Strategia handlowania opcjami Fiduciary Calls jest strategią handlową Synthetic Protective Put Ponadto istnieje wiele opcji, które nieustannie tworzą syntetyczne pozycje poprzez kupowanie opcji i akcji, nie zdając sobie z tego sprawy. Posiadanie kompleksowej wiedzy na temat pozycji syntetycznych pozwala również na nieświadome zapobieganie tworzeniu niekorzystnych pozycji syntetycznych. Całkowite zrozumienie syntetycznych pozycji jest koniecznością dla każdego handlowca pozycji. Syntetyczne pozycje - syntetyczny trójkąt Syntetyczny trójkąt to prosta pomoc w używaniu pamięci do wizualizacji syntetycznego związku między opcjami i zasobami. To, co mówi Syntetyczny Trójkąt, to połączenie dwóch elementów w syntetycznym trójkącie tworzy syntetyczną pozycję trzeciego elementu. Ta syntetyczna trójstronna relacja jest regulowana przez zasadę Parytetu połączenia. Syntetyczne pozycje - podstawy Podstawy syntezy obejmują 6 podstawowych pozycji syntetycznych związanych z kombinacjami opcji sprzedaży, opcji kupna i akcji bazowych w zależności od syntetycznego trójkąta: 1. Syntetyczny długi czas krótkiego połączenia Krótki czas składania 2. Syntetyczny krótszy czas krótkiego wezwania Długi czas 3. Syntetyczne długie wezwanie długie Długie gotowe 4. syntetyczne krótkie wezwanie Krótkie gotowe krótkie syntetyczne Krótkie krótkie syntetyczne krótkie długie zapięcie 6. Syntetyczne długie długie krótkie zapięcie Aby trójkąt syntetyczny zadziałał, wszystkie użyte razem opcje muszą być tego samego okresu wygaśnięcia, strajku i reprezentują tę samą liczbę akcji, które są używane w połączeniu. Ważne jest, aby wziąć pod uwagę, że wszystkie wymienione tu opcje to At The Money (ATM) Options. Syntetyczne pozycje - syntetyczne długie zapasy Można tworzyć zapasy z opcji Tak Można utworzyć syntetyczną długą pozycję zapasów po prostu przez: Syntetyczny długi czas Długi dzwon Krótki zakład Przy zakupie akcji, jesteś narażony na nieograniczone zyski i nieograniczone straty, nie tracąc nic gdy zapasy pozostają w stagnacji. Syntetyczny długi materiał całkowicie powiela te cechy. Premia uzyskana z krótkiej oferty obejmuje premię za długi telefon (nie tracąc nic, jeśli akcje pozostają w stagnacji), opcja kupna zapewnia nieograniczone zyski, a krótkie opcje put wprowadzają nieograniczoną stratę. Zakładając, że akcje XYZ będą zawierane na poziomie 50 z 50 opcją wykonania opcji wywoławczej i opcją sprzedaży opcji Put po cenie 3,00 każda. Zakładając, że akcje XYZ wzrosną do 60 po wygaśnięciu połączenia i opcji put. Long Stock: John kupił 100 udziałów i zrobił (6000 - 5000) 1000. Synthetic Long Stock: Peter kupił 1 kontrakt Call Options i skrócił 1 kontrakt Put Options i wykonał (700 300) 1000. (Opcje połączenia wykonane 1000, podczas gdy opcja sprzedaży przesuwa się o cenę 300) Syntetyczne pozycje - Syntetyczny krótki magazyn Czy możesz skrócić czas magazynowania bez skracania samego zapasów Tak, możesz utworzyć syntetyczną krótką pozycję magazynową przez: Syntetyczne Krótkie Krótkie Zapowiedzi Long Put Po krótkim magazynie, jesteś narażony na nieograniczoną stratę i nieograniczony zysk, nie tracąc nic, gdy zapasy pozostają w stagnacji. Syntetyczny krótki towar całkowicie powiela te cechy. Premia uzyskana z tytułu krótkiej rozmowy obejmuje premię na długim lokacie (nie tracąc nic, jeśli akcje pozostają w stagnacji), długa opcja put zapewnia nieograniczone zyski, a opcje krótkich połączeń wprowadzają nieograniczoną stratę. Zakładając, że akcje XYZ będą zawierane na poziomie 50 z 50 opcją wykonania opcji wywoławczej i opcją sprzedaży opcji Put po cenie 3,00 każda. Zakładając, że akcje XYZ spadną do 40 po wygaśnięciu połączenia i wprowadzeniu opcji. Skrócony czas: John zlikwidował 100 udziałów i zrobił (5000 - 4000) 1000. Syntetyczny krótki czas: Peter kupił 1 kontrakt na Put Options i skrócił 1 kontrakt Call Options i wykonał (700 300) 1000. (Opcje Put wykonane 1000 podczas gdy opcja call przesuwa cenę 300) Synthetic Positions - Synthetic Long Call Jeśli posiadasz opcję put lub akcje, w jaki sposób możesz przekształcić ją w opcję kupna bez sprzedaży twoich obecnych pozycji Po prostu budując Syntetyczny Long Call: Syntetyczny Long Call Long Stock Long Put Jeśli jesteś doświadczonym traderem opcji, możesz od razu powiedzieć, że powyższe równanie mówi, że Fiduciary Calls Protective Stuts Thats right To, co ta syntetyczna pozycja próbuje powiedzieć . Zakładając, że akcje XYZ będą zawierane na poziomie 50 z 50 opcją wykonania opcji wywoławczej i opcją sprzedaży opcji Put po cenie 3,00 każda. Zakładając, że XYZ dzieli rajdy do 60 po wygaśnięciu wezwania i wystawieniu opcji. Long Call: John kupił 1 umowę Call Options i wykonał (1000 - 300) 700. Syntetyczny długi telefon: Peter kupił 100 udziałów i kupił 1 kontrakt na Put Options i wykonał (1000 - 300) 700. (Akcje zrobiły 1000, a opcja put wygasa na całej wartości 300). Syntetyczne pozycje - syntetyczne krótkie połączenie Jeśli posiadasz krótką opcję sprzedaży lub krótką pozycję, jak możesz przekształcić ją w pozycję krótkiej opcji kupna, nie sprzedając swojej Obecne pozycje Po prostu tworząc syntetyczne krótkie połączenie przez: Syntetyczne krótkie połączenie Krótkie wprowadzenie Krótkie wprowadzenie Po skróceniu opcji połączenia, jesteś narażony na ograniczone zyski, nieograniczone straty, a premia na opcjach połączeń zanika na swoją korzyść. Krótka akcja przyczynia się do ograniczonych zysków (do 0, więc technicznie nieograniczone zyski do spadku), a krótka opcja opcji ogranicza ten zysk do spadku premii opcji sprzedaży, jednocześnie kompensując część strat do góry. Assuming XYZ shares trading at 50 with 50 strike price Call Option and Put Option trading at 3.00 each. Assuming XYZ shares drops to 40 upon expiration of the call and put options. Short Call: John shorted 1 contract of Call Options and made 300 . Synthetic Short Callk: Peter wrote 1 contract of Put Options and shorted 100 shares and made (1000 - 700) 300 . (The Put options lost 700 while the shares made 1000) Synthetic Positions - Synthetic Short Put If you are holding short call position and want to participate on an upwards move on that stock without closing your short call position, you can construct a Synthetic Short Put by: Synthetic Short Put Short Call Long Stock In a Short Put option position, you are exposed to limited profit to upside and unlimited loss potential while gaining the extrinsic value no matter what happens. Long Stocks contributes the unlimited loss potential to the synthetic position while the short call limits the potential upside profit. Assuming XYZ shares trading at 50 with 50 strike price Call Option and Put Option trading at 3.00 each. Assuming XYZ shares rallies to 60 upon expiration of the call and put options. Short Put: John shorted 1 contract of Put Options and made 300 . Synthetic Short Putk: Peter wrote 1 contract of Call Options and bought 100 shares and made (1000 - 700) 300 . (The Call options lost 700 while the shares made 1000) Synthetic Positions - Synthetic Long Put If you are holding long call position and want to participate on an downwards move on that stock without closing your long call position, you can construct a Synthetic Long Put by: Synthetic Long Put Long Call Short Stock Assuming XYZ shares trading at 50 with 50 strike price Call Option and Put Option trading at 3.00 each. Assuming XYZ shares drops to 40 upon expiration of the call and put options. Long Put: John bought 1 contract of Put Options and made 700 . Synthetic Long Putk: Peter bought 1 contract of Call Options and shorted 100 shares and made (1000 - 300) 700 . (The Call options lost 300 while the shares made 1000) Synthetic Positions - Why Use Synthetic Positions Why would anyone create a synthetic long call when they can simply buy call options In fact, why would anyone use synthetic positions at all when all the instruments are now available to all option traders Synthetic positions are useful for option traders who wish to speculate on a reverse expectation on their current holdings without closing the current holdings. Synthetic positions are also much more flexible than its equivalent instrument, making it possible to take advantage of changing conditions quicker and at a lower transaction cost. Synthetic Positions For Reversal Of Expectations For example, you are short call options, speculating a moderate drop in the underlying stock. However, recent developments convinced you that the underlying stock could make a moderate upwards move instead of a moderate downwards move. Instead of closing your short call option position, you could simply transform it into a synthetic short put position which profits when the underlying stock makes a moderate rally through buying a proportionate amount of the underlying stock. -- Synthetic Positions For More Flexibility Synthetic positions allows an option trader to quickly change from one expectation to another without making a complete change to existing holdings. This makes the change faster and cheaper. From the above example, if the underlying stock continues to go up and is expected to make a sustained rally, you would simply transform the synthetic short put position into a long stock position by closing out the short call options. -- If you had simply closed out your short call options and then wrote put options initially, you would now have to close out your short put options and buy either the underlying stock or a call option right now. Synthetic positions allowed that transition from a moderate down outlook to a moderate up outlook to a sustained up outlook very smoothly. Synthetic Positions For Lower Transaction Cost In the above example, if you had done the conventional method of buying and selling positions, you would have incurred 4 transactions in all: Write Call --- Buy Back Call --- Write Put --- Buy Back Put --- Buy Stocks If you had used synthetic positions instead, you would have incurred only 3 transactions: Write Call --- Buy Stocks --- Buy Back Call Lesser transactions translates into lower transaction cost, which makes synthetic positions the most cost efficient way of trading in volatile times. A comprehensive knowledge of synthetic positions allows an option trader to better hedge existing holdings and become more flexible in taking advantage of short term price anomalies. This is why all Market Makers need to be completely familar with synthetic positions. Synthetic Positions - Conversions Reversals Conversion Reversals are important synthetic position concepts pertaining to the closing out of synthetic positions using the actual financial instrument that they represent in order to both maintain the original position and hedge against short term price movements. Conversion Reversals can also be used to take advantage of options arbitrage opportunities. Read more about Conversion Reversal Arbitrage. Synthetic Positions - Pricing The principle of Put Call Parity governs the pricing of synthetic positions, reducing arbitrage opportunities through conversion or reversal. Synthetic Positions Questions: